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【深度】易控智驾港股IPO：近50%的市占率仍难堵“财务穴洞” 严重依赖大客户但大客户变动陆续  

　　近日，易控智驾收到证监会对于本次境外上市的备案反应观念，具体反应如下：

　　一、请补充阐扬你公司2025年6月增资触及的外汇业务登记手续办理弘扬，以及外资鼓动向你公司试验缴付其认缴新增股份的投资款的弘扬情况。

　　二、请用下里巴人的言语阐扬你公司业务缠绵花式，并补充阐扬你公司同业业可比公司的称呼及具体情况。

　　三、请补充阐扬你公司下属公司缠绵规模包含保障兼业代理业务的具体情况，是否内容开展关连业务及具体运营情况，是否已获取必要的禀赋许可，缠绵规模及内容业务是否触及狂妄或不容外商投资限度，外资捏股比例上限法例，以及本次刊行上市后是否捏续允洽外商投资准入条件。

　　四、请补充阐扬本次拟参与“全融会”鼓动所捏股份是否存在被质押、冻结或其他权益舛错的情形。

　　7月8日，众人矿区无东说念主驾驶龙头企业——易控智驾科技股份有限公司（下称“易控智驾”）递交了纠正后的上市央求文献，公司进一步委任中信里昂和麦格理老本为其举座调和东说念主。纠正后，易控智驾的保荐东说念主还是海通外洋（独家），举座调和东说念主变为海通外洋、中信里昂和麦格理老本三家。

　　按2024 年收入计，易控智驾在众人L4级无东说念主驾驶公司中排行第一，国内矿区无东说念主驾驶料理决策阛阓份额达49.2%。尽管国内阛阓份额接近50%，易控智驾仍难堵麇集巨亏、缠绵现款流严重“失血”、有息欠债近年大增、金钱欠债率居高不劣等“财务穴洞”。

　　易控智驾也在极力改换上述逆境，比如贸易花式由重金钱的 TaaS（捏车花式）为主徐徐转为以ATaaS（不捏车花式）为主，拉高毛利率减少亏蚀；又比如引进外部融资、赴港上市募资缩小欠债水平。不外，转型期的成本压力仍较大。

　　此外，易控智驾严重依赖大客户但极其不巩固，大客户陆续变动第一大客户三年三度易主，一朝大客户流失将面对较伟功绩压力。比如2022年度第一大客户A、第三大客户C、第四大客户D、第五大客户E齐散失在2023年、2024年度前五大客户之列；2023年度第一大客户F、第二大客户G 、第五大客户I散失在2024年前五大客户之列；2024年第二大客户J、第三大客户K、第四大客户客户L都是过去才与易控智驾开展协作。

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背负剪辑：常福强 开云官方