投资要点

鼎力发展新质坐蓐力产业，筹备培植数据来去中心

雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京非皆门功能，鼎力发展新质坐蓐力产业。雄安新区已树立东说念主工智能产业园，并绸缪雄安城市推断中心在年底新增400P智能算力，推动数据身分市集生态完善。咫尺雄安数据来去有限公司已在2023年4月完成注册，为数据来去中心培植打下基础。

数字化和智能化趋势加速，推动数据身分市集生态完善

数据身分是基于数字经济及新质坐蓐力产业发展而出现的宗旨。数据身分的一次价值体当今在企业数字化转型过程中，数据用于缓助业务系统的往往运转。数据身分的二次价值体当今数据可通过数据分析、AI大模子等妙技支握策略决策。数据身分的三次价值体当今数据四肢商品，可来去至更多需要的场景竣事价值旁边。数字化和智能化趋势下，各组织需要更广泛据用于分析决策，产生数据流畅需求，因此数据可四肢商品进行价值流畅。

加速新质坐蓐力培植，为数据身分产业发展添砖加瓦

数据基础设施是发展数据身分产业的基础，东说念主工智能技巧将竣事对数据身分的更好旁边，因此需先发展以数字经济、东说念主工智能行业为代表的新质坐蓐力产业。《2024年国务院政府工作阐明》中提到：要深化大数据、东说念主工智能等研发应用，开展“东说念主工智能+”行动，打造具有国外竞争力的数字产业集群；健全数据基础轨制，鼎力推动数据开发敞开和流畅使用；铁心超前培植数字基础设施，加速造成寰球一体化算力体系，培育算力产业生态。

构建数据身分来去平台市集，买卖模式加速练习

数据流畅端是数据身分流畅的中介与中枢，调换千般市集主体，是数据四肢坐蓐身分进行来去的平台。咫尺国内数据身分来去场内机构以造成“国度级+省市级+行业级+企业级”的模式。其中国度级和省市级来去机构是市集内主流，以国资主导公司制为主，时时为通用型数据来去平台。而行业级和企业级来去机构往往专耕单个或数个细分行业和范围，如：钢铁行业、医药行业、金融行业和电信行业等。

建议柔和

数据身分是国度基于数字经济产业发展的又一困难政策导向处所。建议柔和数据基础设施、东说念主工智能和数据身分来去平台等才能的投资契机。

风险领导

市集竞争加重的风险，技巧发展不足预期的风险kaiyun网站。

一、疏解北京非皆门功能，打造中国经济增长极

雄安新区毗邻京津冀，承载疏解北京经济功能，不休继续北京优质企业资源，肩负推动京津冀协同发展，打造中国经济新增长极的历史工作。政策上风彰着，区位上风隆起，产业基础设施完善，利于系统布局前沿产业，打造粗略调和带动寰球经济发展的新的增长极。

1、重心布局五大高新产业，发展新质坐蓐力

《河北雄安新区绸缪概要》指出，雄安新区将高起原布局包括新一代信息技巧产业、当代生命科学和生物技巧产业、新材料产业、高端当代服务业、绿色生态农业等五大高端产业。积极鼓动军民深度会通发展，加速传统产业篡改升级，培植实体经济、科技更动、当代金融、东说念主力资源协同发展的当代产业体系。

图1：雄安新区产业布局

雄安新区戮力于于发展以东说念主工智能、数字经济为代表的新质坐蓐力产业，为数据身分买卖化提供坚实基础。在软件与信息服务业发展硬环境方面，雄安已铁心超前部署新一代采集设施，构建了边云超协同的城市推断体系，粗略为大数据、云推断、工业互联网等数字产业提供精采的发展基础，雄安新区将依托于数字城市培植重心发展数字经济与数字产业。中国数字经济市集规模快速增长，从2017年的27万亿元一说念增长至2023年的55亿元，年复合增速高达12.5%，且中国数字经济增长速率自2016年来一直保握高于GDP增速，2023年数字经济增速超越GDP增速9．1个百分点。

图2：中国数字经济规模（万亿元）

图3：数字经济增速（%）和GDP增速（%）

2．加速发展数字经济产业，构建数据身分市集完善生态

雄安新区加速推动数字经济更动发展，打造东说念主工智能产业四肢中枢竞争力。雄安新区《对于全面推动雄安新区数字经济更动发展的指引意见》中明确指出，雄安新区将培育和打造数字经济中枢产业，推动数字产业化和产业数字化进度，包含空天产业、智能交通、动力互联网、金融科技、数字健康产业诸多方面，创造经济发展新动能，推敲绸缪如下。

表1：《对于全面推动雄安新区数字经济更动发展的指引意见》政策节录

中枢产业

具体内容

空天产业

配置卫星大地时空数据详细服务平台，研制丰富的大地段居品及终局用户居品，加强通讯、导航和遥感卫星数据会通分享，实施卫星数据应用服务，积极参与卫星通讯、数据处理等方面国外步调制定。打造北斗卫星产业链，发展北斗导航应用服务新业态。探索软件界说卫星推敲服务，发展卫星应用软件商店

智能交通

以数字说念路基础设施和海量交通数据为基础，打造智能驾驶和数字交通发展示范区，为千般更动主体提供研发、历练、测试环境，录像头、雷达、千般传感器等智能硬件，5G、IPv6、旯旮推断等通讯推断软硬件，推断机视觉、数据分析挖掘、智能算法等东说念主工智能技巧推敲范围，智能交通料理、服务等应用范围，汽车电子、车路协同、自动驾驶等推敲范围，以及数字交通推敲测试、认证服务等范围聚集发展，造成“技巧+应用+服务”较为完备的数字交通产业链

新一代通讯技巧产业

以无东说念主驾驶、旅游、康养、办公等场景为重心，荧惑企业开展5G场景应用实践。依托铁心超前部署的新式互联网交换中心、云网设施、旯旮数据中心、算力中心等设施，荧惑基础采集运营服务，V2X、M2M等新式通讯，5G芯片居品研发、异构采集服务科罚决策等从软件到硬件到科罚决策的通讯技巧全产业链发展，打造新一代移动通讯技巧产学研用一体化的产业发展生态

动力互联网

以双碳指标为引颈，整合新区动力行业领军企业，培植会通敞开的动力互联网平台，汇聚动力坐蓐、安全、经济、消费等数据，构建可感、可知、可视、可控的数据资源体系，竣事蛊惑、场站、供应商、动力企业、用户之间，电力、自然气、石油等动力节点间互联互通，整合动力高卑劣产业链，打造多能互补、绿色低碳、集约分享的动力互联网产业生态。

金融科技

配置国度金融科技实验室，加强国外数字金会通作，开展法定数字东说念主民币试点，更动数字钞票应用。推动数字金融账户、数字身份识别、数字单据应用等数字金融器用在新区先行先试，构建数字来去新模式。

数字贸易

依托河北自贸历练区雄安片区数字商务发展示范区培植，配置数字贸易详细服务平台，培植从雄安片区到国外通讯业务进出口局的直达数据链路，重心发展云服务、大数据来去、数据中心和数字内容等数字化贸易。

软件产业

引进和培育高水平的云推断服务企业，发展视频分析、假造实验、医疗健康、金融分析、类脑推断等多范围推断服务，鼎力发展云服务应用软件，发展云上信息系统的想象贪图、系统集成和测试评估等服务。

科技服务业

依托国度区块链详细试点城市、数字货币试点城市，培植工程款式、住房、产业、数据服务区块链服务平台，鼓动区块链服求实体经济。促进住房、交通器用、家居用品、文化消费品等生存性服务业数字化升级，推动线上经济与实体经济协同有序发展。开展数字绸缪想象服务，推动城市绸缪、建筑、旅游、工业等范围想象产业高端化、特质化、智能化。

数字健康产业

研发可穿着智能医疗蛊惑，开发智能化监测预警、而已赈济、健康料理和各人卫生料理等系统，造成精确化智能健康服务模式。打造国表里新式医疗、康养机构聚集区，构建数据驱动的数字健康服务新体系。

雄安新区鼎力发展东说念主工智能，与高校、企业张开策略配合。2024年10月25日雄安新区举办东说念主工智能产业大会，聚焦大模子、无东说念主驾驶、智能制造、大数据等东说念主工智能产业发展趋势，并负责树立东说念主工智能产业园。梅卡曼德、灵犀医学、洞见科技等数十家东说念主工智能范围企业入驻东说念主工智能产业园，并有多家北京驰名高校院所与雄安新区订立策略配合公约。昔时雄安新区东说念主工智能产业园将重心聚焦空天信息、安定、城市驱动、水务、交通、政务服务、采集安全及家居等八项应用场景的东说念主工智能需求。

图4：雄安新区举办东说念主工智能产业大会

图5：雄安新区树立东说念主工智能产业园

雄安新区已在2022年建成雄安城市推断中心，2024年将新建400P东说念主工智能算力。陪同东说念主工智能企业的松懈入驻，雄安城市推断中心积极扩建算力基础设施，为企业提供算力服务。咫尺中心一期培植532个机柜，粗略提供9万核VCPU和42P存储，款式终期绸缪为3600台机柜，规模可达到200万核VCPU和900P存储。

图6：雄安城市推断中心已建成

图7：雄安城市推断中心款式终期绸缪3600台机柜

咫尺雄安新区已在筹备配置数据来去公司，雄安数据来去有限公司已于2023年4月完成注册。雄安新区围绕数据场景化进行深刻探讨与研究，为后续的数据来去奠定精采基础。

二、数字化和智能化趋势下，数字身分市集生态渐渐完善

“数据身分”是数字经济中，计议坐蓐力和坐蓐干系时对“数据”的指代，是对数据促进坐蓐价值的强调，即数据身分指的是字据特定坐蓐需求汇聚、整理、加工而成的推断机数据偏激繁衍形态，插足于坐蓐的原始数据集、步调化数据集、千般数据居品及以数据为基础产生的系统、信息和常识均可纳入数据身分计议的限制。

图8：数据身分主要发扬形态

数据身分的一次价值体当今缓助企业、政府的业务系统运转竣行状务间的透露。在企业数字化转型过程中，数据经由各个业务系统的想象而产生，用以缓助业务系统的往往运转。

数据身分的二次价值体当今数据可揭示内在驱动轨则，用于支握坐蓐、酌量和治理等才能的策略决策。在数据分析、东说念主工智能等技巧支握下，数据可用于构建出透露预测乃至戒指事物驱动的模子体系，从而缓助昔时决策。

数据身分的三次价值体当今数据四肢商品，可来去至更多需要的场景竣事价值旁边。数字化和智能化趋势下，各组织需要更广泛据用于分析决策，产生数据流畅需求，因此数据可四肢商品进行价值流畅。

图9：数据身分产生价值的三种面容

字据数据身分的三次价值，数据身分市集可分为数据采集、数据存储、数据加工、数据流畅、数据分析、数据应用、生态保险七大模块。其中为竣事数据身分的一次价值需推动政府及企业数字化转型，发力服务器及云推断中心等数据基础设施培植；竣事数据身分的二次价值需发展东说念主工智能行业，通过大模子等智能终局辅助决策；竣事数据身分的三次价值需构建数字身分来去流畅市集，便捷数据身分的市集化流畅。

图10：数据身分市集组成

通过数据分级分类可将数据分为四类数据：公开数据、低明锐度数据、中明锐度数据、高度玄机数据四种，提议针对不同数据类型，应用不同的数据流畅技巧和服务模式。

图11：数据流畅金字塔模子

中国数据来去市集规模保握高速增长趋势，瞻望2023年中国数据来去行业市集规模达1199亿元，同比增长36.72%。瞻望2030年中国数据来去行业市集有望增长至5156亿元。

图12：2021-2030年中国数据来去行业市集规模及预测

三、加速新质坐蓐力培植，为数据身分生态添砖加瓦

东说念主工智能大模子对数据身分有宽广需求。AIGC行业进入高速发缓期，AI大模子性能握续提高的背后是千亿级以上的参数练习，带来对算力的高额需求，有望推动新一轮AI基础设施培植。字据OpenAI官网，AI模子练习推断量自2012年起每3.4个月就增长一倍。以GPT-3模子为例，字据lambdalabs数据，该模子参数规模达1750亿，无缺练习运算量达3640PFlop/s-days（以3640PFlop/s速率进走运算，需要3640天）。模子完成单次练习约需要355个CPU年并消耗460万好意思元（假定汲取NvidiaTeslaV100芯片）。

表1：东说念主工智能大模子的参数规模呈指数级增长趋势

Models

Releasetime

Developers

Parametersize/10-8

Samplesize/10-9

GPT-1

OpenAI

1.17

10

BERT

Google

3.40

34

GPT-2

OpenAI

15.00

Fairseq

Meta

—

GPT-3

OpenAI

GLaM

Google

LaMDA

Google

GPT-4

OpenAI

—

—

ErnieBot

Baidu

—

—

SparkDesk

iFLYTEK

—

PanguLM

HUAWEI

更多大模子类应用的推出是对数据身分有用旁边的基础。AIAgent是一种以AI大模子驱动的东说念主工智能器用，可字据具体场景竣事高度个性化和智能化的智能服务，有望将大模子的后劲最大化，推动AI技巧应用化，加速东说念主工智能产业买卖化。

表2：国内厂商加大对AIAgent等大模子驱动下的东说念主工智能应用的插足

公司称呼

大模子居品

阿里云

百真金不怕火大模子服务平台

AWS

Amazonbedrock以及partyrock.aws等器用

百度智能云

TiAppBuilder、AgentBuilder

京东云

AlAgent开发料理平台

蚂荟萃团/蚂蚁数科

蚂蚊AlStudio+Max

昆仑万维

SkyAgents

商汤科技

MaaS平台-应用智能体

服气服科技

AI算力平台

神州数码

神州问学-AI应用及Agent料理

腾讯云

腾讯元器

月之暗面

KimiPlus

中国电信（天翼AI）

智能体开发运营平台

字节跨越

扣子/Coze，火山引擎AlAgent开发料理平台

360智脑、360智汇云

服务器等数据基础设施是数据身分价值取得有用旁边的基础。自OpenAI发布ChatGPT后，AI大模子有望成为助力千行万业智能化转型的底层缓助。AI大模子的练习和驱动过程对对算力需求极大，瞻望将推动一轮算力中心的培植。以NvidiaA100服务器为例（由8个A100GPU组成），单台服务器算力约为5Pflop/s，则练习一个具有1750亿个模子参数的大模子需要约2917台A100服务器。

表3：具有1750亿个模子参数的大模子练习一天需要约2917台NvidiaA100服务器

模子参数（亿个）

所需算力（E+8PFlop/s）

0.63

1.26

1.89

2.52

3.15

有用算力比率（%）

25%

25%

25%

25%

25%

本色算力需求（E+8PFlop/s）

2.52

5.04

7.56

10.08

12.6

服务器算力（PFlop/s）

5

5

5

5

5

逐日工作时刻（s）

服务器需求数（台）

用于构建算力中心的AI服务器出货量高速增长。2023年全球粗拙AI服务器/高端AI服务器出货量分袂为47.0和27.0万台，较2022年分袂同比增长36.6%和490.5%，并瞻望2024年全球粗拙AI服务器和高端AI服务器出货量分袂为72.5和54.3万台，分袂同比增长54.2%和172.0%。

图13：AI服务器出货量高速增长

华为加大算力基础设施研发力度。咫尺华为算力基础设施布局中：鲲鹏系列以通用算力为主，昇腾系列以智能算力为主，均汲取国产芯片打造。华为凭借本身矍铄的研发材干，已竣事从算力、存力、互联技巧和推断架构等方面为世界提供第二遴选，打造算力坚实底座。从产业链布局看，咫尺华为主要负责服务器或其中中枢器件的研发和坐蓐，并由卑劣服务器厂商代理销售，主要的华为系服务器厂商有高新发展（对华鲲振宇握股70%）、四川长虹、神州数码、拓维信息和烟火通讯等。此外2023年3月中兴通讯布告本身服务器将为百度“文心一言”提供算力缓助。

图14：搭载鲲鹏920处理器的鲲鹏服务器主板

图15：华为推出昇腾系列AI算力基础设施

四、构建数据身分来去平台市集，买卖模式加速练习

数据流畅端是数据身分流畅的中介与中枢，调换千般市集主体，是数据四肢坐蓐身分进行交互、整合、交换、来去的平台，是推动数据来去市集培植的基础。数据流畅端按类型可分为数据来去所、企业主导型数据服务平台及敞开数据平台。昔时数据来去整个望成为数据身分市集来去的主流平台。

图16：中国数据身分流畅行业产业链

数据来去按类型可分为场内来去和场轻视易，场内来去由数据来去所制定数据来去历程及规章，在来去前负责质料评估、合规评估和钞票评估等；在数据来去才能作念好风险戒指；在来去后提供来去核验、仲裁纠纷等服务。

图17：数据身分来去模式

图18：场表里数据来去历程

咫尺国内数据来去平台的规模仍有待壮大。数据来去平台注册成本数额大多在5000万元-1亿元，有23家；而注册成本数额超越1亿元的有4家，其中上海数据来去所注册成本达8亿元，北京国外大数据来去所和郑州数据来去中心注册成本达2亿元。

数据来去平台漫步以华东、华南和华中为主。受企业数字化水平及数据资源漫步情况影响，咫尺数据来去平台漫步仍以华东、华南和华中为主，其中华东地区有14家，占比达35%，华南和华中地区各7家，占比为17.5%，三个地区统共占比达70%。

图19：数据来去平台注册成本数额情况

图20：数据来去平台区域漫步情况

咫尺国内数据来去机构的居品以数据集、API和数据应用服务为主。少数机构还提供许可证、数据处理服务、数据分析器用服务和行业研究阐明等居品。

图21：主流数据来去机构的居品上架情况

咫尺数据来去平台的盈利模式主要有三种：佣金模式、会员制和升值式来去服务三种。其中来去佣金模式的上风是通俗易行、门槛低，但佣金费率过高会扼制平台来去需求；会员制模式可利于促进永久配合及来去安全性，但来去规模的扩大具有一定难度；升值式来去服务模式来去所需提供数据处理等更多服务，对平台的材干提议更高条件。

图22：数据来去平台的盈利模式

中国数据身分来去场内机构可分为国度级、省市级、行业级和企业级。其中国度级和省市级来去机构是市集内主流，荟萃于华东与华南地区，以国资主导公司制为主，时时为通用型数据来去平台。而行业级和企业级来去机构往往专耕单个或数个细分行业和范围，如：钢铁行业、医药行业、金融行业和电信行业皆有较好应用长进。

图23：中国数据身分来去场内市集竞争模式

咫尺国内数据身分来去市集存在的问题有：数据产权不清、数据来去活跃度低、同质化竞争和新技巧应用不练习等。咫尺各机构收罗的个东说念主数据权属仍存在争议，导致来去风险较高，需要进一步完善推敲轨制体系及让来去所证实好作念市商功能；而数据来去机构的培植需字据区域、产业和经济情况作念好统筹布局，幸免同质化竞争和资源浮滥。

图24：咫尺数据身分来去行业仍存在的问题

五、投资建议

数据身分是国度基于数字经济和新质坐蓐力产业发展的又一困难政策导向处所。国度数据局等17个部门连合激励《“数据身分×”三年行动绸缪（2024—2026年）》：将工业制造、交通运载、金融服务、科技更动、医疗健康、安定服务、城市治理等12个行业四肢数据身分高水平应用的重心行业。数据来去层面国内已建成多个大型数据来去所，造成“国度级+省市级+行业级”的发展景观，为数据身分市集发展打牢基础。陪同国内新质坐蓐力产业进一步发展壮大，数据身分市集有望加速练习。

六、风险领导

市集竞争加重的风险；

技巧发展不足预期的风险。